Evaluatorul viitorului nu va analiza doar activele şi profitul actual, ci va estima capacitatea unei companii de a crea valoare pe termen lung, într-un mediu dominat de tehnologie şi schimbare accelerată, transmite preşedintele Institutului de Studii Financiare (ISF), Valentin Ionescu, conform Agerpres.
Acesta a participat la Conferinţa „Evaluarea întreprinderii”, organizată la Academia de Studii Economice din Bucureşti.
Preşedintele ISF a evidenţiat transformările majore care schimbă modul în care sunt evaluate companiile în noua economie financiară. Tema centrală a intervenţiei a fost legată de impactul tehnologiei, al inteligenţei artificiale, al criteriilor ESG şi al volatilităţii macroeconomice asupra procesului de evaluare şi asupra capacităţii companiilor de a crea valoare pe termen lung.
Potrivit preşedintelui ISF, activele intangibile – precum datele, brandul, know-how-ul şi tehnologia – generează astăzi o parte semnificativă din valoarea companiilor moderne.
„În multe industrii, activele intangibile depăşesc ca importanţă activele fizice. Contabilitatea surprinde mai bine ceea ce s-a plătit în trecut, dar nu întotdeauna ceea ce generează valoare în viitor”, a declarat Valentin Ionescu.
Acesta a explicat că evaluarea companiilor trebuie să includă tot mai mult elemente precum goodwill-ul, capacitatea de inovare, retenţia clienţilor, puterea brandului şi avantajele competitive digitale.
În acest context, metodele moderne de evaluare includ: abordarea prin venit, care estimează fluxurile de numerar generate de activele intangibile; abordarea prin cost de înlocuire, care estimează costul reconstruirii unui activ de la zero; abordarea prin piaţă, bazată pe comparaţii cu tranzacţii similare; utilizarea indicatorilor proxy, precum customer lifetime value, pricing power sau creşterea organică; triangularea rezultatelor, prin combinarea mai multor metode pentru validarea ipotezelor.
În cadrul conferinţei, Valentin Ionescu a subliniat că inteligenţa artificială modifică profund productivitatea şi profitabilitatea companiilor.
Companiile care adoptă AI beneficiază de efecte de multiplicare, reuşind să genereze mai mult output cu aceleaşi resurse, în timp ce modelele tradiţionale depind în continuare de creşterea proporţională a resurselor pentru a obţine rezultate suplimentare.
„Evaluatorii nu mai analizează doar profitul actual al unei companii, ci şi rezistenţa acelui profit într-un mediu digital şi AI-driven. Maturitatea digitală şi riscul de disrupţie devin elemente esenţiale în analiza valorii”, a precizat preşedintele ISF.
Valentin Ionescu a evidenţiat faptul că indicatorii ESG (mediu, social şi guvernanţă) sunt integraţi tot mai mult în deciziile de investiţii şi în costul finanţării.
Companiile cu scoruri ESG solide beneficiază de acces mai facil la capital şi de costuri mai reduse de finanţare, în timp ce organizaţiile cu performanţe ESG slabe se confruntă cu prime de risc mai ridicate şi cu posibilitatea excluderii din portofoliile marilor investitori instituţionali.
„ESG influenţează direct rata de actualizare utilizată în evaluare. Un profil ESG slab creşte riscul şi reduce valoarea companiei, în timp ce un profil ESG bun poate reduce costul capitalului şi poate susţine evaluări mai ridicate”, a explicat acesta.
În contextul dobânzilor ridicate şi al incertitudinilor geopolitice, evaluările companiilor devin tot mai sensibile la modificările ratelor de actualizare şi ale primelor de risc.
Valentin Ionescu a prezentat un exemplu simplificat de evaluare DCF (Discounted Cash Flow), arătând că o creştere a ratei de actualizare de la 6% la 10% poate reduce valoarea unei companii cu aproximativ 40%, chiar dacă performanţa operaţională rămâne neschimbată.
„Evaluarea nu scade neapărat pentru că firma produce mai puţin, ci pentru că viitorul este actualizat mai agresiv la prezent, într-un context de incertitudine şi costuri mai mari ale capitalului”, a subliniat preşedintele ISF.
În acest context, utilizarea scenariilor multiple şi a analizelor de rezilienţă devine esenţială pentru evaluarea sustenabilităţii modelelor de business.
Preşedintele ISF a arătat că profesia de evaluator traversează o transformare profundă şi necesită competenţe interdisciplinare, la intersecţia dintre finanţe, tehnologie şi analiza datelor.
„Evaluatorul viitorului nu va analiza doar activele şi profitul actual, ci va estima capacitatea unei companii de a crea valoare pe termen lung, într-un mediu dominat de tehnologie şi schimbare accelerată”, a afirmat Valentin Ionescu.
Acesta a subliniat şi importanţa educaţiei financiare şi a formării profesionale continue pentru adaptarea la noile tehnologii şi la noile cerinţe ale pieţei.
În încheiere, preşedintele ISF a evidenţiat că valoarea companiilor este influenţată tot mai mult de tehnologie, adaptabilitate şi capacitatea de a gestiona riscurile.
„În noua economie financiară, încrederea şi rezilienţa devin avantaje competitive decisive, iar rolul evaluatorului capătă o dimensiune strategică mai importantă ca oricând”, a concluzionat Valentin Ionescu.
Sursă: stiripesurse.ro
