Scăderea indicatorului de încredere macroeconomică
În luna iunie a acestui an, indicatorul de încredere macroeconomică al Asociaţiei CFA România a înregistrat o scădere semnificativă, în contextul anticipărilor privind majorarea taxării și posibila degradare a ratingului României. Adrian Codirlaşu, președintele organizației, a subliniat că acest nivel arată un risc crescut de recesiune. Potrivit lui Codirlaşu, scăderea indicatorului a fost determinată de așteptările de creștere a inflației, generate de majorarea impozitelor indirecte, ceea ce creează o combinație nefavorabilă din cauza politicii fiscale expansiune în ultimii ani.
Sondajul CFA România și anticipările participanților
Asociația CFA România reunește analiști financiari pentru a evalua așteptările acestora privind activitatea economică a țării. Sondajul inclus a avut o întrebare suplimentară privind anticipările de retrogradare a României în categoria de rating considerată nerecomandată investițiilor, cunoscută sub denumirea de „junk”. Conform rezultatelor, 88% dintre respondenți se așteaptă ca România să rămână în categoria recomandată pentru investiții în următoarele 12 luni, o rată în creștere față de exercițiul anterior, în timp ce 11% dintre aceștia preconizează o retrogradare.
Aspecte statistice despre ratinguri
Conform informațiilor furnizate de CFA România, în statisticile anterioare, atunci când perspectiva unui emitent este revizuită de la „neutru” la „negativ”, există o probabilitate de o treime ca acesta să fie retrogradat în termen de 12 luni. În plus, cu cât ratingul este mai slab, riscul de retrogradare în urma unei perspective negative este considerabil mai ridicat.
Reducerea indicatorului de încredere în luna iunie
Din cauza factorilor menționați, indicatorul de încredere macroeconomică a scăzut cu 14,9 puncte în luna iunie, ajungând la 29,9 puncte. Această scădere a fost cauzată de reducerea semnificativă a ambelor componente ale indicatorului. Componenta de anticipații a scăzut cu 16 puncte, atingând 25 de puncte, iar componenta de condiții curente a scăzut cu 12,8 puncte la 39,7 puncte, un nivel corespunzător unei situații de recesiune.
Prognoza inflației pe termen de 12 luni
Rata anticipată a inflației pentru următoarele 12 luni, respectiv iulie 2026, a crescut comparativ cu luna precedentă, ajungând la 5,35%. Este important de menționat că sondajul a fost efectuat în ultima săptămână din iunie, înainte de finalizarea pachetului fiscal, în condițiile în care mesajele autorităților sugerau păstrarea cotei standard a TVA la 19%.
Previziunile privind cursul de schimb EUR/RON
Referitor la valută, în jur de 82% dintre respondenți anticipează o depreciere a leului în următoarele 12 luni. Nu s-au raportat opinii favorabile de apreciere. Indicatorul mediu pentru orizontul de 6 luni este de 5,0961 lei pentru un euro, iar pentru orizontul de 12 luni, valoarea anticipată pentru cursul EUR/RON este 5,1453 lei pentru un euro.
Evoluția prețurilor proprietăților rezidențiale
În ceea ce privește piața imobiliară, 52% dintre participanți se așteaptă la stagnarea prețurilor proprietăților rezidențiale în următoarele 12 luni, iar 35% prevăd o scădere. De asemenea, 65% dintre analiști consideră prețurile actuale ca fiind supraevaluate, în timp ce 35% le consideră corect evaluate.
Estimările deficitului bugetar pentru 2025
Estimările pentru deficitul bugetului de stat din 2025 au scăzut ușor, comparativ cu exercițiul anterior, ajungând la o medie de 7,5% din PIB. Această ajustare reflectă o revizuire a așteptărilor economice pe termen lung și influențele de pe piața internațională.
Anticipațiile pentru creșterea economică în 2025
Estimările privind creșterea economică pentru 2025 indică o ușoară scădere în raport cu exercițiul anterior, cu o medie estimată de 0,9%. De asemenea, există perspective variate în rândul participanților în legătură cu posibilele tendințe economice viitoare.
Perspectiva Recisivă a Economiei Românești
Economia românească se îndreaptă spre o posibilă recesiune, semnale fiind oferite de diverse analize financiare recente.
Creșterea Datoriei Publice
Se estimează că datoria publică, exprimată ca procent din PIB, va ajunge la 60% în următoarele 12 luni, ceea ce reprezintă un semnal de alarmă pentru stabilitatea economică.
Realizarea Sondajului de Opinie
Asociația CFA România desfășoară lunar un sondaj, de mai bine de 14 ani, cu scopul de a evalua așteptările analiștilor financiari în ceea ce privește activitatea economică din România pe termen de un an. Sondajul are loc în ultima săptămână a fiecărei luni și implică participanți care sunt membri ai asociației sau candidați pentru nivelurile II și III ale examenului CFA.
Indicatorul de Încredere Macroeconomică
Indicatorul de Încredere Macroeconomică variază între 0 (fără încredere) și 100 (încredere totală în economia românească). Acesta este calculat pe baza a șase întrebări referitoare la condițiile curente ale mediului de afaceri și ale pieței muncii, precum și la așteptările pentru anul următor legate de aceste domenii.
Analiza Așteptărilor Economice
Pe lângă întrebările ce contribuie la calcularea Indicatorului de Încredere Macroeconomică, sondajul evaluează și așteptările pentru diverse variabile economice, inclusiv rata inflației, ratele dobânzilor, cursul de schimb EUR/RON, indicele bursier BET și condițiile macroeconomice globale pentru următorul an.
Despre Asociația CFA România
Asociația CFA România reunește profesioniști în investiții care dețin titlul Chartered Financial Analyst (CFA), diploma administrată de CFA Institute din SUA. Aceasta face parte dintr-o rețea internațională ce include peste 160 de organizații membre, având în prezent peste 265 de membri activi. Această asociație joacă un rol esențial în promovarea unui standard înalt de profesionalism în domeniul financiar.
